聯(lián)適技術(shù)提交科創(chuàng)板IPO申請,引發(fā)市場廣泛關(guān)注,但圍繞其財務(wù)數(shù)據(jù)、大客戶關(guān)系及供應(yīng)商背景的諸多疑點,成為投資者與監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的焦點。
聯(lián)適技術(shù)在招股書中披露的財務(wù)數(shù)據(jù)存在多處矛盾,尤其是在收入確認及成本核算方面。例如,2019年至2021年期間,公司信息系統(tǒng)集成服務(wù)業(yè)務(wù)的收入增長曲線與行業(yè)整體趨勢不符,且與同行業(yè)可比公司相比,其毛利率波動較大。公司在不同章節(jié)披露的銷售數(shù)據(jù)存在不一致,例如對某大客戶的銷售額在招股書前后部分出現(xiàn)差異,這引發(fā)了對其財務(wù)數(shù)據(jù)真實性的質(zhì)疑。
大客戶關(guān)系方面,聯(lián)適技術(shù)的前五大客戶集中度較高,且部分客戶與公司關(guān)聯(lián)方存在潛在聯(lián)系。有分析指出,某主要客戶在報告期內(nèi)突然大幅增加采購額,但其自身經(jīng)營狀況并未顯著改善,這讓人懷疑交易的真實性。公司對部分大客戶的依賴度過高,若客戶關(guān)系生變,可能對經(jīng)營穩(wěn)定性造成沖擊。
第三,供應(yīng)商方面也存在蹊蹺之處。聯(lián)適技術(shù)的核心供應(yīng)商中,有幾家企業(yè)成立時間較短,且注冊資本較低,卻成為公司重要的技術(shù)或設(shè)備提供方。招股書顯示,公司與其中一家供應(yīng)商的交易金額在短期內(nèi)急劇上升,但未充分說明其商業(yè)合理性。部分供應(yīng)商的注冊地址與聯(lián)適技術(shù)關(guān)聯(lián)方相近,引發(fā)市場對潛在關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)憂。
作為一家以信息系統(tǒng)集成服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的公司,聯(lián)適技術(shù)的技術(shù)實力和市場競爭力本應(yīng)是其IPO的亮點,然而上述問題若不能得到合理解釋,可能成為其上市之路的障礙。監(jiān)管機構(gòu)在審核過程中,勢必會重點關(guān)注數(shù)據(jù)一致性、客戶與供應(yīng)商的獨立性以及關(guān)聯(lián)交易披露的透明度。
聯(lián)適技術(shù)的科創(chuàng)板IPO申請雖充滿潛力,但數(shù)據(jù)打架、大客戶與供應(yīng)商的疑點仍需公司進一步澄清。投資者應(yīng)保持謹慎,密切關(guān)注后續(xù)進展和監(jiān)管反饋。
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更新時間:2026-01-07 12:49:46